더본코리아

  • 산업
    음식료업, 판매/서비스/프렌차이즈
  • 산업내 입지
    상
  • 수익성
    보통
  • 현재 주가
    0
  • 주가 예상
    ・
더본코리아는 1993년 '대패삼겹살' 개발 및 '원조쌈밥집' 브랜드 론칭한 후 한신포차, 빽다방, 홍콩반점0410 등 다양한 브랜드로 사업을 확장해 나가고 있습니다.

산업 현황 및 전망

시가총액 비교

  • 풀무원
    5,626.5억원
  • 대상
    9,216.3억원

투자 유치 상황

SWOT 분석

S
strength
미시적 강점
더본코리아는 백종원을 필두로 홍콩반점, 빽다방, 한신포차0410, 백s비어, 연돈볼카츠 등 다양한 브랜드를 프랜차이즈 하는 데 성공함으로써 매출 다변화하는 데 성공함. 2021년 매출액 1,941억 원에서 2023년 매출액 4,106억 원으로 빠르게 성장하고 있음.
W
weakness
미시적 약점
매출액이 빠르게 성장하고 있는 것에 비해, 영업이익률은 2021년 10.03%에서 2023년 6.23%로 하락했을 뿐만 아니라 2023년 영업이익은 소폭 감소하면서 피크아웃에 대한 의구심이 커지고 있음.
O
opportunity
거시적 기회
'빽다방' 필리핀 1호점, '인생설렁탕' 일본 1호점, '홍콩반점' 싱가포르 1호점, '새마을식당 익스프레스' 태국 1호점 등을 오픈하며 해외 시장으로 사업 영역을 확대해 나가고 있음. 최근 K-드라마, K-POP 등의 인기로 한식에 대한 관심이 높아지고 있다는 점이 긍정적으로 작용.
T
threat
거시적 위협
최근 가맹점 매출액 및 수익률과 관련해 연돈볼카츠 점주와 마찰을 빚고 있는데, 프랜차이즈 특성상 가맹점 리스크는 피해 가기 어려운 부분. 계약서상 매출액 보장을 약속하지 않았다면 법적인 문제로 이어질 가능성은 높지는 않겠지만 이미지 타격은 불가피해 보임.

투자 매력도 평가

내부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 3년 재무정보
최근 주가 흐름
벨류에이션
CEO 및 이사진 윤리성
매출액 대비 현재 시가총액 규모
같은 산업군 종목의 시가총액 비교 및 수익성비교
회사 홈페이지 관리상태 및 전화 연결 참여도
부채비율
ROE(자기자본이익률)
내부 통제요소 투자매력도 3.33
외부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 거래량 흐름
최근 이슈 사항
IPO 진행상황
액면가 대비 현재 가격 수준
같은 산업군 주가흐름 상황
기업의 투명성
외부 통제요소 투자매력도 3
총 평점
3.20점 / G3

투자 매력도 비교

음식료업 산업군 평균 투자매력도 판매/서비스/프렌차이즈 산업군 평균 투자매력도 기업 투자매력도
3.20점 3.20점 3.20점

분기별 투자 매력도 및 주가 변화

구분 점수 점수 증감 주가 추가 증감 총 발행 주식수 시가총액
2025년 2Q 0.00 0 0 14,466,030 0
2025년 3Q 0.00 0 0 14,466,030 0
2025년 4Q 0.00 0 0 14,466,030 0
✳︎ 주가는 매력도작성일 기준 주당가격임.

투자 의견

  • 매도
  • 비중축소
  • 중립
  • 비중확대
  • 매수
장기적 관점
더본코리아는 전체 매출에서 외식 사업이 90%에 육박하는 등 프랜차이즈 전문 기업으로 내수 시장에 집중하고 있다는 점에서 성장성에 한계가 있다고 볼 수밖에 없음. 더본코리아가 해외 시장에서도 성과를 보여준다면 한계를 뛰어넘어 더 높은 밸류에이션을 인정받을 수 있을 것.
단기적 관점
현재 장외에서 거래가 되지 않은 종목으로 가격 확인이 어렵기 때문에 중립 의견을 내지만 더본코리아가 목표로 하는 4,000억 원의 몸값은 과도한 수준이라고 판단하므로 상장 시 매도하는 전략이 바람직할 듯.
상기 평가점수 및 투자 의견은 마블랩에서 주관적으로 평가한 항목으로 실제 회사의 사정과 다를 수 있습니다.
따라서 정보 이용에 따른 책임은 이용자 본인에게 있으며, 이용자의 투자 결과에 대해 어떠한 법적, 경제적 책임도 지지 않습니다.

더본코리아

투자 포인트 Ⅰ
더본코리아가 목표로 하는 밸류에이션 자체는 비싸다고 판단되지만 백종원 프리미엄으로 인한 상장 시 수급 쏠림으로 인한 단기적 상승 가능성은 충분하다고 봄.
투자 포인트 ⅠⅠ
1·2대 주주가 98%의 주식을 보유하고 있기 때문에 공모 시 지분율이 하락한다고 하더라도 상장일에 유통가능한 물량이 적다는 점은 주가 상승에 긍정적일 것.
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