산일전기

  • 산업
    제조업
  • 산업내 입지
    상
  • 수익성
    우수
  • 현재 주가
    0
  • 주가 예상
    +
산일전기는 산업용 변압기 제조 업체로서, 전력용 변압기와 배전용 변압기를 주로 제조하고 있는 기업입니다.

산업 현황 및 전망

시가총액 비교

  • 제룡전기
    1.2조원
  • 엘에스일렉트릭
    6조원

투자 유치 상황

SWOT 분석

S
strength
미시적 강점
산일전기는 국내 변압기 섹터에서 중소 제조업체 중 매출액 1위를 지켜나가고 있음. 전압을 낮추는 강압에 필요한 변압기는 대기업보다는 중소업체가 주로 제조하는데, 이 중에서 산일전기가 타사 대비 경쟁력을 보유하고 있음.
W
weakness
미시적 약점
국내 시장은 건설경기 악화 등으로 변압기 수요가 주춤하지만, 해외에서의 변압기 수요가 늘어나면서 해외 매출 의존도가 높아지고 있는 구조는 추후 부담으로 작용할 수 있음. (해외 매출 비중 80%를 돌파함.)
O
opportunity
거시적 기회
미국에서 노후화된 전력망을 교체하려는 수요가 증가하고 있고 생성형 AI를 가동하기 위한 데이터센터의 전력 소비량은 일반 데이터센터를 넘어서는 상황에서, ‘전기 먹는 하마’인 인공지능(AI) 데이터센터가 세계 곳곳에 들어서면서 여기에 전기를 공급하는 초고압 변압기의 수요가 증가하고 있음.
T
threat
거시적 위협
산일전기는 공모자금으로 CAPA 확대를 위한 증설 등 설비투자 확대를 목표로 하고 있지만, 변압기 시장 슈퍼사이클에 대응하기에는 다소 늦은 증설 결정이라는 평가도 존재함.

투자 매력도 평가

내부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 3년 재무정보
최근 주가 흐름
벨류에이션
CEO 및 이사진 윤리성
매출액 대비 현재 시가총액 규모
같은 산업군 종목의 시가총액 비교 및 수익성비교
회사 홈페이지 관리상태 및 전화 연결 참여도
부채비율
ROE(자기자본이익률)
내부 통제요소 투자매력도 4
외부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 거래량 흐름
최근 이슈 사항
IPO 진행상황
액면가 대비 현재 가격 수준
같은 산업군 주가흐름 상황
기업의 투명성
외부 통제요소 투자매력도 4.16
총 평점
4.06점 / G1

투자 매력도 비교

제조업 산업군 평균 투자매력도 기업 투자매력도
3.57점 4.06점

분기별 투자 매력도 및 주가 변화

구분 점수 점수 증감 주가 추가 증감 총 발행 주식수 시가총액
2025년 2Q 0.00 51,000 0 30,445,200 1,552,705,200,000
2025년 3Q 0.00 51,000 0 30,445,200 1,552,705,200,000
2025년 4Q 0.00 51,000 0 30,445,200 1,552,705,200,000
✳︎ 주가는 매력도작성일 기준 주당가격임.

투자 의견

  • 매도
  • 비중축소
  • 중립
  • 비중확대
  • 매수
장기적 관점
노후화된 전력망 교체 수요, AI 데이터센터에 대한 수요, 재생 에너지에 대한 수요 증가는 꽤 오랫동안 지속될 가능성이 높아 보이기 때문에 산일전기의 수주 잔고 및 실적은 긍정적인 흐름을 보일 것. 다만, 제2공장 증설이 완료되고 변압기 제품 생산설비가 구축되기까지는 적지 않은 시간이 필요해 보임.
단기적 관점
제2공장 증설 효과가 반영되지 않더라도 공모가 상단 기준 약 9,000억 원의 밸류에이션은 저평가된 가격이라고 판단함. (2024년 예상 당기순이익 600억 원~ 700억 원 기준 PER 13~15 수준에 불과)
상기 평가점수 및 투자 의견은 마블랩에서 주관적으로 평가한 항목으로 실제 회사의 사정과 다를 수 있습니다.
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산일전기

투자 포인트 Ⅰ
인버터, 신재생 에너지 장치, ESS(에너지저장장치) 등 특수한 조건과 환경에서 사용되도록 만들기 위해 높은 기술력이 필요한 변압기를 특수 변압기로 분류하는데 산일전기는 이 특수 변압기에서 경쟁력을 보유하고 있음.
투자 포인트 ⅠⅠ
HD현대일렉트릭, 제룡전기, LS일렉트릭 등 유사 기업의 주가 흐름이 긍정적이라는 점은 산일전기 역시 높은 밸류에이션이 정당화될 수 있음을 시사함.
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