삼양컴텍

  • 산업
    방산, 제조업
  • 산업내 입지
    중
  • 수익성
    우수
  • 현재 주가
    0
  • 주가 예상
    +
삼양컴텍은 1962년 12월 22일에 설립된 방탄 전문 방위산업체로, 세계 최대 규모의 특수 방탄 세라믹 양산 설비와 방탄재 구조물 제조 설비를 보유하고 있으며, 자체 소재연구소와 기술연구소를 운영하고 있습니다.

산업 현황 및 전망

시가총액 비교

  • 퍼스텍
    2,077.6억원
  • LIG넥스원
    13.5조원
  • 현대로템
    23.2조원

투자 유치 상황

SWOT 분석

S
strength
미시적 강점
삼양컴텍은 국내에서 유일하게 '방탄 세라믹' 제조 기술을 보유하고 있고, K2 전차의 복합장갑에 사용되는 방탄 세라믹 기술은 세계 최고 수준으로 평가받고 있습니다. 또한, 국내 방산 사업은 정부의 중장기 국방 계획에 따라 수요 예측이 용이하며, '방산원가 제도' 적용으로 일정 수준의 마진이 보장되어 시장 변동성에 덜 민감하고 안정적인 수익성을 확보할 수 있습니다.
W
weakness
미시적 약점
설비 투자 확대에 따라 부채비율이 2023년 321.3%까지 상승했다가 2024년 202.2%로 낮아졌으나, 여전히 업계 평균(108.3%)을 웃도는 수준입니다. 과거 군납 비리 연루 전력 및 복잡하고 불투명한 지배구조가 IPO 심사 과정에서 잠재적인 걸림돌이 될 수 있고 오너 중심의 경영 문화도 지적될 수 있습니다.
O
opportunity
거시적 기회
러·우 전쟁, 중동 무력 갈등 등 전 세계적인 지정학적 리스크 고조로 K-방산 수요가 급증하고 있으며, 특히 K2 전차의 폴란드 수출 등 대규모 수출 계약이 삼양컴텍의 실적 성장에 직접적인 기여를 하고 있습니다. 2022년 6.3%에 불과했던 수출 비중이 2024년 41%, 2025년 1분기에는 내수 비중을 뛰어넘었습니다. 한편, 중동 지역은 전 세계 방위비 지출의 10%를 차지하는 큰 시장으로, 국내 방산 기업의 수주 기대감이 높아지고 있습니다.
T
threat
거시적 위협
현재의 지정학적 불안정은 기회로 작용하고 있지만, 급작스러운 국제 정세 변화는 방산 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 현재는 독보적인 기술력을 보유하고 있으나, 방산 시장의 성장과 함께 경쟁사들의 기술 개발 및 시장 진입이 가속화될 수 있고 방위산업 특성상 정부 정책 및 규제 변화에 크게 영향을 받을 수 있습니다.

투자 매력도 평가

내부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 3년 재무정보
최근 주가 흐름
벨류에이션
CEO 및 이사진 윤리성
매출액 대비 현재 시가총액 규모
같은 산업군 종목의 시가총액 비교 및 수익성비교
회사 홈페이지 관리상태 및 전화 연결 참여도
부채비율
ROE(자기자본이익률)
내부 통제요소 투자매력도 3.33
외부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 거래량 흐름
최근 이슈 사항
IPO 진행상황
액면가 대비 현재 가격 수준
같은 산업군 주가흐름 상황
기업의 투명성
외부 통제요소 투자매력도 3.83
총 평점
3.53점 / G2

투자 매력도 비교

방산 산업군 평균 투자매력도 제조업 산업군 평균 투자매력도 기업 투자매력도
3.53점 3.24점 3.53점

분기별 투자 매력도 및 주가 변화

구분 점수 점수 증감 주가 추가 증감 총 발행 주식수 시가총액
2025년 2Q 3.40 3.40 0 0 41,232,095 0
2025년 3Q -3.40 0 0 41,232,095 0
2025년 4Q 0.00 0 0 41,232,095 0
✳︎ 주가는 매력도작성일 기준 주당가격임.

투자 의견

  • 매도
  • 비중축소
  • 중립
  • 비중확대
  • 매수
장기적 관점
삼양컴텍은 50년 이상의 역사와 독보적인 기술력을 바탕으로 국내 방탄 소재 분야에서 우수한 경쟁력을 갖춘 기업입니다. K2 전차 방탄 장갑 독점 공급 및 튀르키예 수출 성공 등 글로벌 시장에서도 인정받는 기술력을 보유하고 있습니다. 다만, 높은 부채비율과 단기 채무 부담 등 재무구조 개선이 필요하며, 고객사 편중 위험을 분산할 필요가 있어 보입니다.
단기적 관점
최근 피어 그룹의 주가 상승에 따라 상장 후 긍정적인 주가 흐름이 기대되는 것이 사실입니다. 다만, 상당 부분 선반영된 부분도 존재하고 1,000억 원이 넘는 유통 물량을 소화하는 데 시간이 걸릴 수 있기 때문에 추격 매수보다는 시간적 여유를 갖고 조정 시 분할 매수하는 것이 바람직해 보입니다.
상기 평가점수 및 투자 의견은 마블랩에서 주관적으로 평가한 항목으로 실제 회사의 사정과 다를 수 있습니다.
따라서 정보 이용에 따른 책임은 이용자 본인에게 있으며, 이용자의 투자 결과에 대해 어떠한 법적, 경제적 책임도 지지 않습니다.

삼양컴텍

투자 포인트 Ⅰ
삼양컴텍의 주요 제품군 대부분이 '방산물자'로 지정되어 정부의 허가 없이는 경쟁사 진입이 사실상 불가능한 구조로 되어 있기 때문에 안정적으로 수익성을 확보할 수 있습니다.
투자 포인트 ⅠⅠ
소재연구소와 기술연구소를 별도로 운영하며 지속적인 R&D 투자를 통해 핵심 기술의 내재화 및 방호소재 분야에서의 기술적 우위를 유지하고 있고 국내 최초로 국제공인시험소(KOLAS) 인증을 획득한 방탄 전문 시험기관을 운영해 성능 평가 역량을 내재화했습니다.
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