대한조선

  • 산업
    엔지니어링
  • 산업내 입지
    상
  • 수익성
    우수
  • 현재 주가
    0
  • 주가 예상
    +
대한조선은 중형 및 준대형 선박의 설계 및 건조에 특화된 기업으로 원유운반선, 석유제품운반선, 컨테이너선 등 다양한 선박을 건조하고 있습니다.

산업 현황 및 전망

시가총액 비교

  • 삼성중공업
    14.2조원
  • 한화오션
    24.2조원

투자 유치 상황

SWOT 분석

S
strength
미시적 강점
대한조선은 주력 선종인 아프라막스(중형)급 및 수에즈막스(준대형)급 원유운반선 시장에서 세계 최고 수준의 경쟁력을 보유하고 있습니다. 또한, 연간 27.6만톤의 블록 생산이 가능한 내업 공장을 통해 조선업계 최고 수준의 생산 내재화를 실현하고 있으며, 이는 연간 평균 블록 필요량 22만톤을 상회하는 수준입니다.
W
weakness
미시적 약점
HD현대중공업, 삼성중공업, 한화오션 등 '빅3' 조선사에 비해 R&D 투자 여력과 인력 규모가 작은데, 이러한 규모의 한계는 대형 프로젝트 수주나 글로벌 시장에서의 협상력에 제약을 가할 수 있습니다. 또한, 중대형 탱커선에 집중된 포트폴리오 및 LNG선이나 컨테이너선 등 다른 고부가가치 선종에서의 기술과 경험 부족이 시장 변동에 대한 취약성을 높일 수 있습니다.
O
opportunity
거시적 기회
에너지효율설계지수(EEXI), 탄소집약도지수(CII) 등 IMO의 환경 규제가 강화되면서 노후 선박을 친환경 고효율 선박으로 교체하려는 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 또한, 미 의회조사국에 따르면 2030년까지 미 해군 MRO(유지·보수) 예산이 연간 25% 이상 증가하여 시장 규모가 현재 약 20조 원에서 2030년 약 76조 원으로 3.8배 성장할 것으로 예상된다는 점도 긍정적입니다.
T
threat
거시적 위협
중형 선박 시장은 중국 조선소들이 정부의 막대한 지원으로 가격 경쟁력을 앞세워 가장 치열하게 경쟁하는 분야입니다. 또한, 선박 건조 비용의 약 20%를 차지하는 후판 가격 상승이 부담으로 작용하고 있으며, 숙련 노동자 부족과 고령화로 인한 인건비 상승도 계속되고 있습니다. 2024년 말 기준 원·달러 환율이 1,476원 수준까지 상승하면서 조선소의 달러 표시 수입 비용이 급증한 적이 있는 등 환율 변동성도 중요한 리스크 요소로 작용하고 있습니다.

투자 매력도 평가

내부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 3년 재무정보
최근 주가 흐름
벨류에이션
CEO 및 이사진 윤리성
매출액 대비 현재 시가총액 규모
같은 산업군 종목의 시가총액 비교 및 수익성비교
회사 홈페이지 관리상태 및 전화 연결 참여도
부채비율
ROE(자기자본이익률)
내부 통제요소 투자매력도 3.88
외부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 거래량 흐름
최근 이슈 사항
IPO 진행상황
액면가 대비 현재 가격 수준
같은 산업군 주가흐름 상황
기업의 투명성
외부 통제요소 투자매력도 3.83
총 평점
3.86점 / G2

투자 매력도 비교

엔지니어링 산업군 평균 투자매력도 기업 투자매력도
3.40점 3.86점

분기별 투자 매력도 및 주가 변화

구분 점수 점수 증감 주가 추가 증감 총 발행 주식수 시가총액
2025년 2Q 3.60 3.60 0 0 38,526,312 0
2025년 3Q -3.60 0 0 38,526,312 0
2025년 4Q 0.00 0 0 38,526,312 0
✳︎ 주가는 매력도작성일 기준 주당가격임.

투자 의견

  • 매도
  • 비중축소
  • 중립
  • 비중확대
  • 매수
장기적 관점
대한조선은 뛰어난 수익성과 중형 탱커 시장에서의 독보적 지위라는 강력한 강점을 유지하면서 친환경 기술을 접목한 차세대 제품 개발에 집중함으로써 향후 강화될 환경규제에 선제적으로 대응하여 친환경 중형 탱커 시장의 표준을 선도하는 것이 중요해 보입니다. 또한, 조선업 사이클의 변동성에 대응하기 위해서는 MRO 사업이나 특수 목적 선박 등 상대적으로 안정적인 수익을 제공하는 분야로의 확장이 필요해 보입니다.
단기적 관점
공모가 밴드 산정 시 일반 업종과 다르게 조선업계는 일반적으로 PBR방식을 사용하는데, 실적이 급등하고 있는 대한조선으로서는 PER방식이 더 유리함에도 PBR방식을 사용했습니다. 따라서, 공모투자자로서는 높은 할인효과를 누릴 수 있게 되어 보다 높은 수익률이 기대됩니다. 보수적으로 2025년 당기순이익을 2천억 원, PER 15 적용하여도 3조 원 이상의 몸값은 충분해 보이는 등 밸류에이션 매력은 높다고 판단됩니다.
상기 평가점수 및 투자 의견은 마블랩에서 주관적으로 평가한 항목으로 실제 회사의 사정과 다를 수 있습니다.
따라서 정보 이용에 따른 책임은 이용자 본인에게 있으며, 이용자의 투자 결과에 대해 어떠한 법적, 경제적 책임도 지지 않습니다.

대한조선

투자 포인트 Ⅰ
대한조선의 가장 두드러진 강점은 업계 최고 수준의 수익성 개선입니다. 2024년 영업이익률 14.7%는 조선업계에서 이례적인 수준으로, 전년도 4.4%에서 10% 이상 급상승했습니다. 이는 국내 주요 조선사들과 비교해도 가장 높은 수준으로 평가됩니다.
투자 포인트 ⅠⅠ
대한조선은 중형 탱커 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 2024년 세계 중형 탱커 시장에서 점유율 약 14%로 1위를 기록했으며, 특히 아프라막스급 유조선 분야에서 4년 누적 수주 점유율 세계 1위를 달성했습니다.
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