무신사

  • 산업
    이커머스, 섬유/의류
  • 산업내 입지
    상
  • 수익성
    보통
  • 현재 주가
    12,800
  • 주가 예상
    +
무신사(MUSINSA)는 '무진장 신발 사진이 많은 곳'이라는 프리챌 커뮤니티로 시작한 대한민국의 온라인 패션 커머스 기업입니다. 무신사는 대한민국을 대표하는 패션 기업으로서, 파트너 브랜드와 함께 패션 산업 발전에 기여하고 있으며 패션 산업의 미래를 위해 건강한 생태계를 만들고자 패션 인재 발굴 및 양성, 비즈니스 지원, 친환경 활동 등을 지속해서 전개하고 있습니다.

산업 현황 및 전망

시가총액 비교

  • 오아시스
    3,929.6억원
  • 컬리
    3,991.2억원
  • 쿠팡
    57.2조원

투자 유치 상황

SWOT 분석

S
strength
미시적 강점
무신사 뷰티 상반기 구매고객 작년 대비 78% 증가, 외국인의 ‘쇼핑성지’로 불리는 국내 여러 지역에 오프라인 매장을 공격적으로 확장, 일본에서 팝업 매장 및 쇼룸을 운영하며 현지 고객과 만나는 자리를 적극적으로 늘리고 있음. 최근 진행된 2025 SS시즌 프리뷰 행사에서 해외 유명 편집숍 바이어들을 초청해 협업과 관련한 논의가 있었으며, 2024 파리올림픽 대한민국 국가대표팀 단복 후원, 국제올림픽위원회가 선정한 단복 톱10 선정
W
weakness
미시적 약점
매출액은 상승추세인 반면에 22년 대비 23년 적자는 감소하였지만 여전히 2년 연속 적자, 작년 23년은 처음으로 영업이익에서도 적자를 기록. 2022년 무신사 자회사 솔드아웃의 가품 판매 논란, 지난해 최영준 CFO의 사내 어린이집 발언 등도 무신사를 따라다니는 부정적인 꼬리표이며, 입점 패션 브랜드들이 경쟁 플랫폼에 입점하지 못하도록 압박했다는 '갑질'논란의 의혹을 받아 최근 공정거래위원회의 조사를 받음.
O
opportunity
거시적 기회
중국 이커머스 플랫폼의 의류는 저품질, 표절 등 이미지를 극복하지 못한다면 국내 시장에서 영향력을 확대하긴 어려울 것으로 보이며, 몇 번 입지 않고 버려지는 경우가 많아 환경에도 부정적인 영향을 미치고 있음. 한국관광공사 관광데이터랩에 따르면 올해 1~7월 서울 성동구를 방문한 외국인의 관광 총소비 지출액은 약 380억 원으로 작년 동기보다 84% 증가하여 이달 오픈한 성수 무신사 대림창고의 매출이 기대됨.
T
threat
거시적 위협
알리익스프레스, 테무, 쉬인 등 중국 이커머스 업체들이 한국 시장에서 패션 사업을 확대하고 있고 알리익스프레스는 현재 한국 지사에서 근무할 패션 분야 전문가와 관리직을 채용하여 패션 사업 방향성과 상품 출시 전략 등에 기획을 담당, 알리익스프레스 모기업 알리바바는 한국 내 패션 사업 확대를 위해 국내 여성 패션 앱 '에이블리'에 1000억 원대 투자를 논의 중으로 중국 이커머스의 한국 진출은 위협으로 작용할 듯.

투자 매력도 평가

내부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 3년 재무정보
최근 주가 흐름
벨류에이션
CEO 및 이사진 윤리성
매출액 대비 현재 시가총액 규모
같은 산업군 종목의 시가총액 비교 및 수익성비교
회사 홈페이지 관리상태 및 전화 연결 참여도
부채비율
ROE(자기자본이익률)
내부 통제요소 투자매력도 3
외부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 거래량 흐름
최근 이슈 사항
IPO 진행상황
액면가 대비 현재 가격 수준
같은 산업군 주가흐름 상황
기업의 투명성
외부 통제요소 투자매력도 3.83
총 평점
3.33점 / G3

투자 매력도 비교

이커머스 산업군 평균 투자매력도 섬유/의류 산업군 평균 투자매력도 기업 투자매력도
3.33점 3.33점 3.33점

분기별 투자 매력도 및 주가 변화

구분 점수 점수 증감 주가 추가 증감 총 발행 주식수 시가총액
2025년 2Q 0.00 15,800 4,300 200,208,844 3,163,299,735,200
2025년 3Q 0.00 16,300 500 200,208,844 3,263,404,157,200
2025년 4Q 0.00 16,300 0 200,208,844 3,263,404,157,200
✳︎ 주가는 매력도작성일 기준 주당가격임.

투자 의견

  • 매도
  • 비중축소
  • 중립
  • 비중확대
  • 매수
장기적 관점
창업주 조만호 총괄대표의 경영 복귀로 박준모 대표와 2인 대표 체제로 전환하여 사업 정상화에 박차를 가하고 있고 무신사 스탠다드, 무신사 뷰티 등 신사업 강화에 주력하여 무신사와 29CM, 무신사 스탠다드, 글로벌 등의 핵심 사업 영역에서 안정적인 기반을 다진 후 지속 가능한 성장과 수익을 이끌어내는데 집중할 것이라는 기대와 IPO 관련 구체적 계획은 없다고 밝힌 무신사 측과 달리 시장의 시선은 달라 IPO 이슈는 계속되어 주가에 영향을 미칠 듯.
단기적 관점
무신사 뷰티 카테고리 거래액은 지난해 같은 기간보다 5.8배 이상 상승, 온오프라인에서 진행한 무신사 뷰티 페스타로 성장성 확인. 무신사 뷰티는 국내 중소 인디 뷰티 브랜드를 발굴해 동반성장하는 데에 주력해 왔음에 다양한 지원과 협업을 이어나갈 예정으로 K-패션에서 K-뷰티 시장에서 또한 사업을 강화하고 있어 하반기 실적도 기대되며, 외국인 고객을 타깃으로 최근 오픈한 성수동 무신사 대림창고의 매출 또한 기대되어 영업이익 개선에 영향을 줄 수 있을듯
상기 평가점수 및 투자 의견은 마블랩에서 주관적으로 평가한 항목으로 실제 회사의 사정과 다를 수 있습니다.
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무신사

투자 포인트 Ⅰ
‘무신사 스토어 성수@대림창고(무신사 대림창고)’로 재탄생, 무신사 대림창고에서 선보이는 100여 개 브랜드는 MZ 여성·외국인 공략 목표로 국내 고객뿐만 아니라 해외 고객들도 주목하는 패션 브랜드 패션 브랜드로 선정하여 매출 상승이 기대됨.
투자 포인트 ⅠⅠ
무신사 뷰티 거래액은 지난해 1분기보다 83%, 상반기 구매고객은 지난해보다 78% 증가, 무신사 뷰티 페스타로 성장성 확인. K-패션에서 K-뷰티 시장까지 확장
투자 포인트 ⅠⅠⅠ
무신사가 인수한 29CM의 올해 상반기 거래액 전년 대비 56% 상승, 연내 거래액 1조원을 돌파할 것으로 예상하고 있으며, 특히 홈 카테고리의 상반기 거래액이 전년 대비 2.5배 증가하였음.
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