에스엠랩

  • 산업
    배터리/2차전지
  • 산업내 입지
    중
  • 수익성
    나쁨
  • 현재 주가
    25,400
  • 주가 예상
    -
에스엠랩은 이차전지 4대 핵심소재 중 하나인 양극소재를 “단결정”, “건식공정”으로 생산하고 있는 기업입니다.

산업 현황 및 전망

시가총액 비교

  • 앨엔에프
    5.7조원
  • 에코프로비엠
    22.7조원

투자 유치 상황

SWOT 분석

S
strength
미시적 강점
에스엠랩이 세계 최초로 개발한 단결정 양극재는 비싼 코발트를 빼고 값싼 망간과 니켈을 3:1의 비율로 섞은 소재지만 에너지 밀도가 LFP와 비교해 2배 이상 높다는 점이 타사 소재에 비해 기술력이 있다고 판단함.
W
weakness
미시적 약점
2023년 매출액이 2022년 대비 많이 증가했지만, 절대적인 수치로 보면 5억 원으로 미미한 수준. 또한, 높은 기술력에도 금양 외엔 별다른 거래처가 없다는 점을 봤을 때 시장성이 없는 것인지 의심이 들게 함.
O
opportunity
거시적 기회
배터리 가격의 약 40%를 차지할 만큼 중요도가 높고 이차전지의 4대 소재 중 하나로 꼽히는 양극재 중 높은 기술력을 요하는 단결정 양극재를 생산하는 에스엠랩으로서는 테슬라가 기본형 모델 전기차에 저가형 LFP(리튬·인산·철) 양극재를 사용한 배터리를 탑재한다는 것이 새로운 기회가 될 수도 있음.
T
threat
거시적 위협
상장을 추진하는 상황에서 이차전지 업황이 악화되고 있다는 점은 악재라고 볼 수 있음. 또한, 파두 사태로 인해 기술특례 상장에 대한 부정적인 인식이 강해졌고, 한국거래소가 상장심사를 까다롭게 진행하고 있다는 점도 부담.

투자 매력도 평가

내부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 3년 재무정보
최근 주가 흐름
벨류에이션
CEO 및 이사진 윤리성
매출액 대비 현재 시가총액 규모
같은 산업군 종목의 시가총액 비교 및 수익성비교
회사 홈페이지 관리상태 및 전화 연결 참여도
부채비율
ROE(자기자본이익률)
내부 통제요소 투자매력도 2.55
외부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 거래량 흐름
최근 이슈 사항
IPO 진행상황
액면가 대비 현재 가격 수준
같은 산업군 주가흐름 상황
기업의 투명성
외부 통제요소 투자매력도 3.83
총 평점
3.06점 / G3

투자 매력도 비교

배터리/2차전지 산업군 평균 투자매력도 기업 투자매력도
3.26점 3.06점

분기별 투자 매력도 및 주가 변화

구분 점수 점수 증감 주가 추가 증감 총 발행 주식수 시가총액
2025년 2Q 0.00 6,900 0 30,910,553 213,282,815,700
2025년 3Q 0.00 6,900 0 30,910,553 213,282,815,700
2025년 4Q 0.00 6,900 0 30,910,553 213,282,815,700
✳︎ 주가는 매력도작성일 기준 주당가격임.

투자 의견

  • 매도
  • 비중축소
  • 중립
  • 비중확대
  • 매수
장기적 관점
설비투자를 위한 자금조달의 리스크를 해결하는 것이 중요해 보이고 우수한 기술력을 바탕으로 금양만이 아닌 다양한 고객사를 확보할 수 있다면 유의미한 매출액이 발생할 가능성이 높다고 판단. 또한, 양극재 소재는 2차전지 배터리 시장 중 가장 중요도가 높고 시장 확장성이 크기 때문에 성장성은 큰 기업이라고 판단함.
단기적 관점
다만, 최근들어 주가가 많이 상승한 상황이고 배터리는 공장을 먼저 지은 후 매출이 나오는 수순이라는 점을 고려하더라도 8,000억 원의 시가총액은 현재 이차전지 시장 상황에서 부담스러운 가격이라고 판단함.
상기 평가점수 및 투자 의견은 마블랩에서 주관적으로 평가한 항목으로 실제 회사의 사정과 다를 수 있습니다.
따라서 정보 이용에 따른 책임은 이용자 본인에게 있으며, 이용자의 투자 결과에 대해 어떠한 법적, 경제적 책임도 지지 않습니다.

에스엠랩

투자 포인트 Ⅰ
최대주주인 금양도 자금조달이 급한 상황임에도 에스엠랩에 400억 원 규모의 자금을 대여해주었다는 것은 기대감이 내포된 결정이라고 판단함.
투자 포인트 ⅠⅠ
현재 전기차에 대한 수요가 주춤하고 그에 따라 이차전지 관련 기업의 주가도 약세를 보이고 있지만, 에스엠랩이 상장할 것으로 예상되는 연말 또는 내년 초쯤에는 경제도 회복세를 보이면서 상황이 개선될 것으로 판단함.
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