비바리퍼블리카

  • 산업
    핀테크, 금융/증권
  • 산업내 입지
    상
  • 수익성
    보통
  • 현재 주가
    42,300
  • 주가 예상
    -
비바리퍼블리카는 토스를 운영하고 있는 대한민국의 핀테크 기업입니다. 토스는 높은 MAU(Monthly Active User, 월간 활성 사용자)를 기반으로 균형 잡힌 성장을 이뤘으며, 토스뱅크, 토스증권, 토스인슈어런스, 토스페이먼츠, 토스씨엑스, 토스플레이스, 토스인컴 등 여러 계열사 및 관계사와 커뮤니티를 형성하고 있습니다.

산업 현황 및 전망

시가총액 비교

  • 케이뱅크
    4.5조원
  • 카카오뱅크
    10.6조원

투자 유치 상황

SWOT 분석

S
strength
미시적 강점
12조~20조원의 기업가치를 인정받고 있음. 토스 월간 활성이용자 수(MAU)는 약 1910만 명으로 집계. 대출 중개와 간편결제, 광고, 세무 등 소비자 서비스부문의 성장과 토스증권 등 계열사 실적이 호조를 보이면서 손실이 크게 축소되어 올해 2분기 영억이익 29억으로 창사 이래 첫 흑자를 기록. 23년 같은 기간보다 매출은 43.7% 상승, 순손실 97.3% 감소로 연간 흑자전환 가능성에 대한 기대가 높아짐.
W
weakness
미시적 약점
과거(2022년) 토스뱅크는 직장내 괴롭힘으로 과태료 처분을 받아 신뢰회복프로그램 제도를 도입하였으나 이후로도 토스 계열사에서의 직장 내 괴롭힘 분쟁은 이어지고 있음. 주요테크 기업 중에서도 급여와 복지 수준이 높은 것으로 알려져 있지만 높은 퇴사율이 지속되는 상황임에 개선되는 재무실적과 함께 성장, 성과 중심의 조직문화의 개선 또한 필요할 듯 함.
O
opportunity
거시적 기회
행정안전부가 주관하는 모바일신분증 민간개방 참여기업으로 선정되어 인증에 관련된 전자서명인증사업자, 본인확인기관에 이어 모바일신분증 자격까지 확보한 업계 선도적 기업으로 자리잡음. 하이브, 인터파크트리플과의 MOU 체결로 하이브는 토스 얼굴 인증 기술을 적용한 암표 방지 솔루션 개발에 협력하고 해당 솔루션을 티켓 구매 및 공연장 입장을 위한 본인 인증 수단으로 활용할 예정임에 또 다른 시장의 기회로 작용.
T
threat
거시적 위협
금융위는 최근 '디지털 금융보안법'(가칭)을 만들어 자율과 책임 기반의 새로운 보안체계를 구축한다는 방침으로 ‘금융분야 망분리 개선 로드맵’을 발표하였으나 자칫 보안 약화로 이어질 수 있는 가능성 또한 배제할 수 없음. 카카오페이가 고객 동의 없이 방대한 분양의 고객신용정보를 중국 알리페이에 제공한 것으로 알려져 논란이 불거짐에 금감원은 네이버페이와 토스에 대해서도 개인정보 유출 여부를 확인하기 위한 현장검사를 실시할 예정임.

투자 매력도 평가

내부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 3년 재무정보
최근 주가 흐름
벨류에이션
CEO 및 이사진 윤리성
매출액 대비 현재 시가총액 규모
같은 산업군 종목의 시가총액 비교 및 수익성비교
회사 홈페이지 관리상태 및 전화 연결 참여도
부채비율
ROE(자기자본이익률)
내부 통제요소 투자매력도 2.11
외부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 거래량 흐름
최근 이슈 사항
IPO 진행상황
액면가 대비 현재 가격 수준
같은 산업군 주가흐름 상황
기업의 투명성
외부 통제요소 투자매력도 3.83
총 평점
2.80점 / G4

투자 매력도 비교

핀테크 산업군 평균 투자매력도 금융/증권 산업군 평균 투자매력도 기업 투자매력도
2.80점 2.93점 2.80점

분기별 투자 매력도 및 주가 변화

구분 점수 점수 증감 주가 추가 증감 총 발행 주식수 시가총액
2025년 2Q 0.00 41,300 0 176,981,821 7,309,349,207,300
2025년 3Q 0.00 41,300 0 176,981,821 7,309,349,207,300
2025년 4Q 0.00 41,300 0 176,981,821 7,309,349,207,300
✳︎ 주가는 매력도작성일 기준 주당가격임.

투자 의견

  • 매도
  • 비중축소
  • 중립
  • 비중확대
  • 매수
장기적 관점
급여와 복지 수준이 높은데도 불구하고 높은 퇴사율에 대한 현실적 해결 방안이 시급해 보임. 또한 전체 가입자 약2800만명의 개인정보 유출에 대비 지속적인 업테이트와 최신 보안 기술로 안전망 구축을 유지해야 할 듯. 토스가 가진 기술 역량을 발휘해 '얼굴 인증 암표 방지 솔루션 개발 및 확산'에 완성도 높은 솔루션 구현이 성공한다면 새로운 시장에서의 선도가 기대되며 매출 증가로 이어져 또 다른 흑자요소로 작용할지 지켜봐야 할 듯.
단기적 관점
올해 2분기 영업이익 흑자에 이은 하반기 실적 또한 지켜봐야 할 듯. 현재 예심청구 상태인 케이뱅크의 공모확정가와 상장 후 동향이 25년 목표로 IPO를 추진 중인 비바리퍼블리카의 시세에도 영향을 끼칠 것으로 보임. 2분기 흑자를 기록하였으나 최근 공모주 시장이 좋지 않아 상장을 추진하는 장외 기업의 주식 가격도 하락세를 보이고 있고 카카오페이 정보유출로 인한 금감원의 토스 현장검사 실시의 결과가 어떻게 나오느냐에 따라 득이될지 실이될지 지켜봐야할 듯.
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비바리퍼블리카

투자 포인트 Ⅰ
하이브, 인터파크트리플과 얼굴 인증 암표 방지 솔루션 개발 및 확산을 위한 MOU를 체결. 하이브는 토스 얼굴 인증 기술을 적용한 암표 방지 솔루션 개발에 협력하고 해당 솔루션을 티켓 구매 및 공연장 입장을 위한 본인 인증 수단으로 활용할 예정임
투자 포인트 ⅠⅠ
인터넷전문은행인 토스뱅크는 지난해 3분기부터 올해 2분기까지 4분기 연속 흑자를 기록하여 빠른 성장세를 이어가고 있음. 2021년 3월 출범한 토스증권은 신생 증권사로 해외주식 위탁매매 부문 성장에 힘입어 지난해 순이익 흑자 전환에 성공 토스인슈어런스의 첫 흑자 전환, 세금 서비스 업체 토스인컴의 성공적인 시장 안착
투자 포인트 ⅠⅠⅠ
2013년 창업 이후 첫 분기 흑자를 기록, 손실 규모를 대폭 줄여나가고 있음.
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