아크로스
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산업
의료, 제약/바이오 -
산업내 입지
중 -
수익성
우수 -
현재 주가
120,000 -
주가 예상
+
2009년 설립된 아크로스는 휴젤의 자회사로(2013년 휴젤이 인수) 히알루론산(Hyaluronic acid·HA)을 기반으로 하는 'HA필러(filler)' 전문업체 입니다.
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손익
구 분 2022년 2023년 2024년 매출액 708.9억원 908.4억원 - 영업이익 488.1억원 637.4억원 - 순이익 384.8억원 540.3억원 - 2022년 NICE 평가정보
2023년 NICE 평가정보
2024년 NICE 평가정보
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재무
구 분 2022년 2023년 2024년 자산 2,098.6억원 2,713.3억원 - 부채 125.5억원 199.8억원 - 자본 1,973.2억원 2,513.5억원 - 2022년 NICE 평가정보
2023년 NICE 평가정보
2024년 NICE 평가정보
산업 현황 및 전망
시가총액 비교
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메디톡스1.3조원 -
파마리서치1.8조원 -
LG화학20.8조원
투자 유치 상황
SWOT 분석
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Sstrength미시적 강점
- 모회사인 휴젤을 통한 독점 공급으로 '더채움' 제품군을 국내에서 판매중이며, 약 20국에 휴젤을 통한 '더말렉스(DERMALAX)' 제품군과 해외 대리점을 이용한 판매와 더불어 OEM 방식을 통한 직접 판매도 하고있음. 2018년부터 지난 6년간 영업이익률은 꾸준히 상승해왔고 올해(24년) 영업이익률 또한 반기 기준 70%를 넘어섰으며 올해 반기 영업이익은 작년 대비 약 45억 증가, 반기 순이익 또한 작년 대비 54억 증가 하였음
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Wweakness미시적 약점
- 해외 성장세와는 달리 국내 매출은 지난해 급격히 하락하여 내수 시장에서는 주춤한 양상을 보이고 있음. 또한 매출의 대부분이 필러 제품에서 나오고 있어 이러한 점이 약점으로 작용할 수도 있을 듯함. 늘어나는 경쟁사들과 비교하여 대체 불가한 장점을 가진 필러로 자리매김하기 위한 꾸준한 연구 개발이 필요할 듯.
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Oopportunity거시적 기회
- 히알루론산 필러의 글로벌 시장규모는 2022년 38.9억 달러를 기록하였고 예측 기간(2023년-2029년) 연평균 11.97% 성장하여 2029년 89.1억 달러 (잠정치) 규모에 도달할 것으로 전망, 해외시장에서 K-뷰티에 대한 관심으로 해외 매출 증가세는 이어질 듯. 의료미용 시장이 확대되어 고객층이 중상위 계층에서 일반 대중으로 점점 확대되고 있으며, 남성들도 의료미용을 선호하고 있어 수요층이 확대되고 있음.
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Tthreat거시적 위협
- 국산 HA 필러를 찾는 소비층을 늘었지만 히알루론산(HA) 필러 시장의 브랜드 다양화로 선택권이 다양해져 특정 브랜드의 높은 점유율의 유지는 점점 어려워질 듯. 피부에 직접 주입하는 시술로 인체의 위험성과 부작용의 가능성에서 자유롭지 못하며, 유지 기간 또한 개인차가 있겠지만 보통 1년 정도임에 이러한 부분을 보완한 새로운 대체재 위협에 대한 준비가 필요할 듯.
투자 매력도 평가
| 내부환경 요소 |
최하
1점
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하
2점
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보통
3점
|
상
4점
|
최상
5점
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|---|---|---|---|---|---|
| 최근 3년 재무정보 | |||||
| 최근 주가 흐름 | |||||
| 벨류에이션 | |||||
| CEO 및 이사진 윤리성 | |||||
| 매출액 대비 현재 시가총액 규모 | |||||
| 같은 산업군 종목의 시가총액 비교 및 수익성비교 | |||||
| 회사 홈페이지 관리상태 및 전화 연결 참여도 | |||||
| 부채비율 | |||||
| ROE(자기자본이익률) | |||||
| 내부 통제요소 투자매력도 | 3.88 | ||||
| 외부환경 요소 |
최하
1점
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하
2점
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보통
3점
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상
4점
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최상
5점
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|---|---|---|---|---|---|
| 최근 거래량 흐름 | |||||
| 최근 이슈 사항 | |||||
| IPO 진행상황 | |||||
| 액면가 대비 현재 가격 수준 | |||||
| 같은 산업군 주가흐름 상황 | |||||
| 기업의 투명성 | |||||
| 외부 통제요소 투자매력도 | 3.83 | ||||
총 평점
3.86점 / G2
투자 매력도 비교
| 의료 산업군 평균 투자매력도 | 제약/바이오 산업군 평균 투자매력도 | 기업 투자매력도 |
|---|---|---|
| 3.13점 | 3.14점 | 3.86점 |
분기별 투자 매력도 및 주가 변화
| 구분 | 점수 | 점수 증감 | 주가 | 추가 증감 | 총 발행 주식수 | 시가총액 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025년 2Q | 0.00 | 120,000 | 0 | 3,160,000 | 379,200,000,000 | |
| 2025년 3Q | 0.00 | 120,000 | 0 | 3,160,000 | 379,200,000,000 | |
| 2025년 4Q | 0.00 | 120,000 | 0 | 3,160,000 | 379,200,000,000 |
✳︎ 주가는 매력도작성일 기준 주당가격임.
투자 의견
- 매도
- 비중축소
- 중립
- 비중확대
- 매수
장기적 관점
2027년 12월 이후부터는 MDR(Medical Device Regulation) 기반의 제품에 대해서만 판매가 가능하게 되기 때문에 아크로스는 이에 부합하는 생산 및 품질 기준 절차를 수립 중에 있어 유럽 중심의 판매 강세가 이어질 듯, 또한 중동 시장의 핵심 국가인 사우디아라비아에도 올해 1분기에 제품 허가 등록을 완료하였고 제품까지 론칭해 매출 증가가 기대되어 해외 매출의 증가세를 이어갈 듯함.
단기적 관점
아크로스는 자사 주식을 취득하기로 결정하였음. 아크로스는 이번 취득 결정 전 자사주를 보유하고 있지 않았음에 이번 자사주 취득에 대해 휴젤 완전 자회사 가능성과 '유니콘 입성' 전략 가능성을 보이고 있음. 공개 매수 가격을 통해 추정한 아크로스의 기업가치는 약 3800억 원임. 모회사 휴젤의 올해 2분기 매출, 영업이익이 역대 분기 최대 실적을 내었고 하반기에도 해외 시장 확대에 주력할 계획임에 자회사인 아크로스에도 긍정적 영향을 미칠 듯.
상기 평가점수 및 투자 의견은 마블랩에서 주관적으로 평가한 항목으로 실제 회사의 사정과 다를 수 있습니다.
따라서 정보 이용에 따른 책임은 이용자 본인에게 있으며, 이용자의 투자 결과에 대해 어떠한 법적, 경제적 책임도 지지 않습니다.
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아크로스
투자 포인트 Ⅰ
미용의료기기 선진 시장인 유럽에 2017년부터 성공적으로 진입해 현재 시장에서 기술력, 품질, 가격 경쟁력을 인정받아 성장 중
투자 포인트 ⅠⅠ
서유럽을 중심으로 동유럽에서도 매출 발생이 꾸준히 유지되고 있고 중동 사우디아라비아에서도 진출하여 해외 매출 증가세를 이어갈 듯.
투자 포인트 ⅠⅠⅠ
지난 6년간 영업이익률은 꾸준히 상승하고 있으며, 올해(2024년) 반기 기준 영업이익률은 또한 70%를 넘어섰음.