에이피알

  • 산업
    화장품/뷰티
  • 산업내 입지
    상
  • 수익성
    우수
  • 현재 주가
    383,000
  • 주가 예상
    +
에이피알은 2014년 설립 이후 고객 가치 확대를 위해 브랜드 및 사업 영역을 확대했고, 현재는 뷰티 및 피부미용기기, 패션, 엔터테인먼트 부분에서 6개 브랜드를 보유하고 있습니다.

산업 현황 및 전망

시가총액 비교

  • 클래시스
    2.4조원
  • LG생활건강
    5.5조원
  • 아모레퍼시픽
    8.4조원

투자 유치 상황

SWOT 분석

S
strength
미시적 강점
에이피알은 'ADC(APR Device Center)'와 같은 자체 R&D 기관에서 석박사급 인재와 함께 40개 이상의 특허를 출원함으로써 뷰티디바이스 시장에서 경쟁 기업과 더 큰 기술격차를 만들고 있음. 또한, 2023년부터 'APR Factory'를 설립하면서 외주를 맡기는 것에서 벗어나 생산까지 담당하게 되었고 제품기획부터 판매까지 밸류체인을 통합하면서 비용 절감, 연구개발 강화 등 경영효율화를 달성함.
W
weakness
미시적 약점
큰 약점은 없어 보이지만, NERDY 등 패션 부문에 많은 마케팅 비용이 발생하고 있어서 뷰티 부문에 비해 패션 부문 수익성이 아쉬운 상황. 다만, 널디가 작년 6월 말과 7월 말, 베트남 하노이에 3~4호 매장을 연이어 개장했고 널디의 인기 상승에 따른 수익성 개선 가능성은 충분하다고 봄.
O
opportunity
거시적 기회
글로벌 홈 뷰티 디바이스 시장은 2023년에 약 42억 달러로 추정되고 있고 연평균 35%의 성장률을 보이며 2030년에는 약 348억 달러에 이를 것으로 전망될 정도로 성장성이 큰 시장. 또한, 해외에서 디바이스 판매 호조에 따라 2023년 3분기 해외 매출액 561억 원을 기록함. 해외 매출비중이 46%까지 상승했다는 점은 매출원 다양화를 통한 성장성과 안정성 모두 확보했다는 증거로 볼 수 있음.(1Q23 31.2% → 3Q23 46.0%)
T
threat
거시적 위협
러·우 전쟁, 금리 인상, 코로나19 등 외부 변수로 인해 증시 및 투심이 약화될 가능성. 타 기업의 뷰티 디바이스 시장 진입으로 인해 경쟁이 치열해지면서 시장점유율을 빼앗길 가능성. (다만, M-CLUB 멤버십을 통한 고객데이터가 누적되고 있고 R&D까지 소홀히 하지 않는 상황에서 기술격차는 쉽게 좁히기 힘들다고 판단.)

투자 매력도 평가

내부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 3년 재무정보
최근 주가 흐름
벨류에이션
CEO 및 이사진 윤리성
매출액 대비 현재 시가총액 규모
같은 산업군 종목의 시가총액 비교 및 수익성비교
회사 홈페이지 관리상태 및 전화 연결 참여도
부채비율
ROE(자기자본이익률)
내부 통제요소 투자매력도 4.33
외부환경 요소
최하
1점
하
2점
보통
3점
상
4점
최상
5점
최근 거래량 흐름
최근 이슈 사항
IPO 진행상황
액면가 대비 현재 가격 수준
같은 산업군 주가흐름 상황
기업의 투명성
외부 통제요소 투자매력도 4.83
총 평점
4.53점 / G1

투자 매력도 비교

화장품/뷰티 산업군 평균 투자매력도 기업 투자매력도
4.53점 4.53점

분기별 투자 매력도 및 주가 변화

구분 점수 점수 증감 주가 추가 증감 총 발행 주식수 시가총액
2025년 2Q 0.00 650,000 0 7,584,378 4,929,845,700,000
2025년 3Q 0.00 650,000 0 7,584,378 4,929,845,700,000
2025년 4Q 0.00 650,000 0 7,584,378 4,929,845,700,000
✳︎ 주가는 매력도작성일 기준 주당가격임.

투자 의견

  • 매도
  • 비중축소
  • 중립
  • 비중확대
  • 매수
장기적 관점
올해 상반기 경기 남부권 제2공장 증설이 마무리되면 5배 이상 캐파가 가능할 것으로 보이고 시간이 지나면서 가동률이 증가함에 따라 실적 퀀텀 점프가 가능할 것으로 판단됨. 2024년이 폭발적인 성장의 원년이 될 것으로 예상되는데, 공장 가동률이 꺾이지 않는 한 주가는 우상향할 가능성이 높음.
단기적 관점
가결산 및 회사 측 자료로 추정(신공장 가동률 20%로 가정)했을 때 2024년 매출액 8,500억 원 / 영업이익 2,550억 원 / 당기순이익 2,200억 원을 기록할 것으로 예상됨. 2024년 당기순이익 2,200억 원에 PER 35(뷰티 디바이스 1위 기업이라는 프리미엄 & 보수적인 관점으로 아모레퍼시픽 대비 PER 15% 할인)를 적용해 목표 시가총액 7조 7천억 원(목표가 1,015,000원)을 제시함.
상기 평가점수 및 투자 의견은 마블랩에서 주관적으로 평가한 항목으로 실제 회사의 사정과 다를 수 있습니다.
따라서 정보 이용에 따른 책임은 이용자 본인에게 있으며, 이용자의 투자 결과에 대해 어떠한 법적, 경제적 책임도 지지 않습니다.

에이피알

투자 포인트 Ⅰ
에이피알은 설립 이후 한 번도 매출액 역성장을 기록한 적이 없을 정도로 꾸준한 성장이 돋보이고 어제보다 오늘이, 오늘보다는 내일이 기대되는 기업. [2015년 매출액 125억 → 2022년 매출액 3,976억 원 / 연평균 성장률(CAGR) 63.93%] 에이피알은 아모레퍼시픽의 아성을 위협할 수 있는 잠재력이 큰 기업이라고 볼 수 있음.
투자 포인트 ⅠⅠ
메디큐브 에이지알은 2023년 11월 기준 뷰티 디바이스 누적 판매량 150만 대를 기록하며 가파른 성장을 이어 나가고 있음. 동국제약의 '마데카 프라임', LG전자의 '더마쎄라' 등 경쟁 기업의 누적 판매량은 100만 대에 크게 못 미치는 것을 고려했을 때 에이피알은 뷰티 산업계의 게임 체인저로 뷰티 디바이스 시장에서 압도적 지위를 이어 나갈 가능성이 큼.
투자 포인트 ⅠⅠⅠ
호황인 IPO 시장 분위기와 더불어 2024년 유가증권시장(코스피 시장) 1호 상장이라는 점에서 투자자들의 관심이 쏠릴 것.
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